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華寶添益采用ETF的交易機制,一級市場可申贖,二級市場可買賣。在套利操作中,華寶添益凈值始終不變,買賣價格圍繞凈值波動,折溢價非常直觀,可為套利資金提供便利的參照。在日常交易,華寶添益的套利機會主要分為賣出申購套利和買入贖回套利兩類。

套利原理

套利收益率計算公式

套利操作當日市場價格P
隱含收益天數N=T日后續的節假日天數+1
當日隱含1份基金收益R=T-1日7日年化收益率/365*100*N

套利測算實例

1. 賣出申購套利實例假設投資者在2015年1月19日參與華寶添益的賣出申購套利,1月18日七日年化收益率為4.6620%,假設賣出價為當日最高成交價100.200元;則相應計算如下:

隱含收益天數N=0+1=1
當日隱含1份基金收益R=4.4620%/365*100*1=0.01223
賣出申購提醒價格p(100.200)>100+R(100+0.01223)
賣出申購的單次收益率計算r=(100.200-100+0.01223)/100=0.21223%
賣出申購的年化收益率計算Y=0.21223%*365/(1+1)=38.7320%

2. 買入贖回套利實例假設投資者在2014年12月16日參與華寶添益的買入贖回套利,12月16日七日年化收益率為3.7110%,假設賣出價為當日最低成交價99.000元;則相應計算如下:

隱含收益天數N=0+1=1
當日隱含1份基金收益R=3.7110%/365*100*1=0.01017
買入贖回提醒價格p(99.000)<100+R(100-0.01017)
買入贖回的單次收益率計算r=(100-99+0.01017)/100=1.01017%
買入贖回的年化收益率計算Y=1.01017%*365/(1+1)=184.36%

附:華寶添益交易操作速查表

交易操作 當日收益 份額可用 資金可用 資金可取 交易價格(每份)
買入 享受 T日可贖/可賣 市價
申購 不享受 T+2 100元
賣出 不享受 即時 T+1 市價
贖回 享受 T+2 T+2 100元
套利: 買入并贖回 享受 T+2 T+2 當日收益:
100元一市價+當日基金收益
套利: 賣出并申購 不享受 T+2 當日收益:市價一100元
套利: 日內買入并賣出 不享受 即時 T+1 當日收益:賣出價-買入價

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